Mercados financeiros, eficiência e adaptação

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Este artigo introduz o conceito de adaptação para compreender a eficiência nos mercados financeiros. Alguns antecedentes teóricos mostram a necessidade e pertinência da análise adaptativa como resposta ao paradigma tradicional enfocado nas abordagens da hipótese dos mercados eficientes (EMH, por sua sigla em inglês). Particularmente se expõem duas críticas à EMH: uma desde a racionalidade do agente, que revela a impossibilidade da existência de mercados eficientes em escala informacional, e outra desde a economia comportamental, enfocada na heterogeneidade dos agentes e a racionalidade limitada daqueles. Finalmente, apresenta- se a hipótese dos mercados adaptativos como alternativa na compreensão do comportamento dos agentes no mercado.